Цветная лихорадка

Цветная лихорадка

Оптимистичный настрой мировых производителей цветмета, с которым они встречали 2011 год, лопнул во втором полугодии как мыльный пузырь. Сегодня динамика рынка металлов скорее негативная: драгметаллы дешевеют, так как по-прежнему все внимание инвесторов обращено на Европу, пребывающую в долговом кризисе.

Медь. Ралли на понижение начали цены на этот металл. Толчком послужило весеннее землетрясение в Японии. Приостановка производств и перебои с электричеством привели к сокращению спроса на медь японских автоконцернов. В результате после февраля 2011 года, когда цены достигли исторического максимума, котировки стали быстро падать и к октябрю снизились на 35%. Не удерживает цены даже мировой дефицит меди. По оценке Standard Bank, добыча на медных шахтах в текущем году сократилась на 1 млн тонн по сравнению с запланированными объемами: только в Китае (50% от всей мировой добычи) производство меди в сентябре снижено на 7,5% по сравнению с предыдущим месяцем (до 479 тыс. тонн), а в Индонезии третий месяц бастуют рабочие третьей по величине медной шахты в мире (Grasberg). Давление на котировки оказывает обостряющийся долговой кризис в Европе. Обрушить цены еще больше мешает разве что сильный спрос в странах Азии: за сентябрь по сравнению с августом китайский импорт увеличился на 17%. «Импорт меди и медных продуктов в Китай, выросший недавно до максимального уровня с мая 2010 года, останется высоким, тем самым поддерживая цены на Лондонской бирже металлов», - уверены аналитики Commerzbank.

Котировки цветных металлов на LME

По мнению экспертов, даже в условиях мягкой рецессии в США и Европе на мировом рынке меди в 2012 году будет наблюдаться дефицит, что поддержит сравнительно высокие цены. Более того, ожидается, что в течение 2012 года они постепенно продолжат восстанавливаться. В Lloyds Bank полагают, что на рынке по-прежнему будет трудно догнать спрос, а это означает, что на динамику цен большее влияние будут оказывать перебои в поставках.

Алюминий. Нервозность на финансовых рынках и страх перед угрозой нового финансового кризиса не обошли стороной алюминиевый сектор. Темпы роста производства этого металла в мире в последние месяцы ускорялись. Согласно данным Международного института алюминия, в сентябре обновлен исторический максимум: выпуск увеличился с начала года более чем на 6,5%. И это несмотря на проблемы с энергоснабжением в Китае. В то же время за третий квартал металл подешевел на 7,7% до уровня начала года (2,4 тыс. долларов за тонну). По данным консалтинговой компании Brook Hunt, это привело к тому, что около 15% мирового производства алюминия стало нерентабельным. С падением цены до 2,2 тыс. долларов за тонну доля убыточных алюминиевых производств выросла до 30%. Спад в первую очередь затронул Европу, США и Китай. На территории последнего производится около 40% всего мирового алюминия, но себестоимость его производства слишком высока из-за больших расходов на электроэнергию.

Интересно, что падение цен алюминия не имеет никакого отношения к подъему спроса на него в реальном секторе экономики: в первой половине 2011 года мировой спрос увеличился на 10%, а в среднем по году аналитики инвестиционного банка BNP Paribas прогнозируют рост в 9,5%. Крупнейший производитель
Русал утверждает, что физический спрос по-прежнему стабилен, и это ключевое отличие от 2008 года.

Участники рынка прогнозируют, что если установившийся уровень цен сохранится, то в первом полугодии 2012 года 10 - 15% мощностей в мире (прежде всего в Китае, Европе и США) может быть остановлено. Правда, указывают, что закроются в первую очередь неэффективные производства. Если это произойдет, цены пойдут вверх.

Никель. Существенное изменение претерпели и цены на никель, которые с начала 2011 года упали на 25%, показав худшую динамику на Лондонской бирже металлов (LME), и не превышают сегодня 19,4 тыс. долларов за тонну. Для ряда производителей, которые крайне зависят от подорожавшего кокса, это существенно ниже уровня рентабельности. Результат - первые остановки производств. В частности в России законсервированы цеха на «Режникеле», под вопросом остановка части цехов «Уфалейникеля». Австралийская компания Albidon Ltd приостановила производство на руднике Munali в Замбии, ссылаясь на финансовые проблемы. В результате Albidon подал заявку на временную остановку торгов акциями на Австралийской фондовой бирже.

В то же время, как прогнозирует крупнейший производитель никеля в Японии - Sumitomo Metal Mining Co., из-за долгового кризиса в Европе и медленного роста экономики США темпы повышения спроса на этот металл могут замедлиться. В результате на мировом рынке к 2012 году может образоваться излишек никеля в размере 20 тыс. тонн, в 2012 году он может вырасти до 54 тыс. тонн.

«В текущих условиях как спрос, который до недавнего времени в целом был неплохим, так и перебои в поставках, в основном игнорируются рынком. В последние месяцы на передний план вышли экономические и финансовые опасения, связанные с долговым кризисом», - поясняют в Societe Generale. Банкиры демонстрируют скептицизм: пока будет сохраняться беспокойство, цены на цветные металлы продолжат стремиться вниз.

Комментарии

Материалы по теме

Кризисный фильтр

Над пропастью во рже

Не докачали

Экспортируйте системность

Критика чистого экспорта

 

comments powered by Disqus