Требуется креатив

Требуется креатив Cледует признать: попытка создать в России мировой финансовый центр провалилась.

По истечении трех лет с момента принятия программы создания МФЦ мы имеем три весьма неоднозначных результата. Первый - отсутствие мегарегулятора. Во всех странах с сильной финансовой системой есть ведущий регулятор фондового рынка, имеющий все полномочия и принимающий на себя всю ответственность. В России за регулирование рынка отвечают несколько ведомств, вынужденных взаимодействовать между собой, и то, что законодательные функции от ФСФР ушли в Минфин, а службе переданы функции контроля за страховым рынком, задачу не решило. В итоге ФСФР стала, скорее, меганадзирателем, нежели мегарегулятором.

Второй - укрупнение профучастников. С 2009 года ФСФР под флагом создания МФЦ усиленно выдавливала с рынка мелких игроков, хотя небольшие региональные брокерские компании никак не могли помешать приходу в Россию западных эмитентов и инвесторов. МФЦ в итоге не создали, но многие опытные фондовики оказались вынуждены сменить место работы.

Третий итог - объединение бирж (идея создания биржи мирового масштаба подается как неотъемлемая часть проекта, хотя в числе сорока пунктов программы МФЦ не значится). Замысел здравый, но последовательность его реализации сильно раздражает сообщество.

Если честно, участники рынка и не верили особо в то, что в Россию в короткие сроки удастся переманить эмитентов с европейских и азиатских площадок. Это, скорее, задача будущего. Но будь все сорок пунктов реализованы, в краткосрочной перспективе мы могли бы получить как минимум неплохую площадку для обращения бумаг компаний из стран СНГ. А главное, жила надежда, что в ходе кампании вокруг МФЦ были бы преодолены застарелые законодательные пробелы, приняты давно гуляющие по коридорам Думы проекты законов и нормативных актов. Что-то получилось, например в части практики использования инсайдерской информации и манипулирования рынком. Но в целом среду поменять не удалось.

Между тем фондовый рынок страны пребывает в застое. Плохое настроение его участников, эмитентов и инвесторов можно было бы списать на кризис. Однако перед глазами - другие примеры: Польша именно сейчас умудрилась развить свою площадку, и Варшава уже начинает конкурировать с Лондоном. Потому что у игроков была идея, а у регуляторов и государства - желание ее реализовать.

Идея - вот чего не хватает нашему фондовому рынку. И родиться она может только в профессиональной среде. Вариант, например, - вывод на организованный рынок компаний малой и средней капитализации. Но для этого московским инвестбанкирам придется, оставив удобные кабинеты, «окучивать» регионы.

Для драйва нужны люди, ресурсы и воля. Если профсообщество не найдет силы консолидироваться, фондовый рынок России останется в глубоком тылу мировой индустрии с долей в глобальном объеме торгов акциями менее процента.


Комментарии

Материалы по теме

Конец экономике дефицита

Найден автор крупной аферы

Удвоение ЧТПЗ

Улитка, ползущая по склону Фудзи

Вам тут не место

Новые герои

 

comments powered by Disqus