Рейтинг лизинговых компаний Урала: итоги 2003 года

Эксперт Урал #7 (134) от 23 февраля 2004 года

Смена пелетона

В уральском лизинге сменились не только лидеры, но и основная группа "гонки" - пелетон: теперь в нем доминируют банковские лизинговые компании. В результате рынок резко вырос. В этом году темпы роста могут быть еще выше за счет сохраняющейся активности банков, а также выхода на рынок крупнейших общероссийских компаний

Дмитрий Толмачев

Основной итог минувшего года - лизинговый бизнес стал по-настоящему массовым. До этого рынок четко делили крупнейшие игроки, в основном кэптивы (компании, аффилированные с крупнейшими промпредприятиями) и окологосударственные структуры, работающие на ресурсах бюджета. Остальные участники рынка - преимущественно банковские лизинговые компании - составляли фон. Менее заметные за спиной лидеров, они между тем интенсивно развивались и нарастили объемы финансирования в несколько раз. Именно банковские лизинговые компании определяют сегодня динамику рынка.

Банки осваивают рынок

В целом уральский рынок лизинга вырос на 38%. Столь бурный рост объясняется двумя причинами. Во-первых, на рынке закрепились крупнейшие общероссийские участники. Так, почти на 8 млн долларов нарастила объемы лизингового бизнеса на Урале дочерняя структура Сберегательного банка РФ Русско-германская лизинговая компания (16-е место в общероссийском рейтинге). Практически в десять раз увеличил финансирование в регионе Альфа-лизинг (13-е место по России). Более чем вдвое (с 4 до 10,7 млн долларов) подняла показатели аффилированная с МДМ-банком компания ЛизингПромХолд.

Во-вторых, резко набрали обороты местные банковские лизинговые компании. Так, совокупный прирост компаний Инторгкомплект (Уралвнешторгбанк), Спрэд (СКБ-банк) и лизинговой компании "Северная казна" (аффилированной с одноименным банком) увеличился почти втрое, достигнув 17,7 млн долларов. По предварительным данным, у менее крупных банковских лизинговых компаний (к сожалению, они не предоставили нам данные для годового рейтинга) прирост в 2003 году также был значителен. Так, объемы профинансированных средств Уралпромстройлизинга (дочерней компании Уралпромстройбанка) по итогам девяти месяцев выросли в 2,3 раза до 1,9 млн долларов, у аффилированных с банком Пермкредит компании " Лиз-Гарант" и Уральской лизинговой корпорации в совокупности - почти в три раза, до 9 млн долларов, только по итогам первого полугодия.

Рост активности банковских лизинговых компаний свидетельствует об увеличении объемов долгосрочного кредитования в банковских портфелях. Схема финансирования через банковские лизинговые компании выглядит, как правило, так: банк выдает дочерней лизинговой компании кредиты, последняя финансирует сделки клиентов. К наращиванию объемов лизинговых сделок кредитные учреждения подталкивает и другая причина. Региональные банки ограничены в объемах долгосрочного кредитования нормативами ликвидности, а спрос на такие кредиты со стороны промышленного сектора растет. В случае с лизинговой "дочкой" все просто: она получает короткие кредиты с периодическим рефинансированием и финансирует длинные сделки. Для лизинговой компании проблем в связи с этим не возникает, поскольку риск потери ликвидности лежит на банке.

Перспективы не ограничены

Динамика уральского рынка лизинга совпадает с общероссийской: по данным рейтингового агентства "Эксперт-РА", за девять месяцев 2003 года объемы профинансированных средств увеличились на 40%. Заметим, что мы скорректировали нашу оценку общего объема лизинговых операций на Урале в 2002 году (см "Э-У" № 9 от 10.03.03). Тогда мы исходили из предположения, что доля лизинга в общем объеме инвестиций в основной капитал сравнима с российской, а на рынке уже начали активно работать крупнейшие общероссийские компании. По итогам 2003 года видно: оценка присутствия крупнейших компаний явно завышена. Кроме того, появились дополнительные данные о более чем десяти заметных игроках. Все это позволило точнее оценить реальные масштабы: объем нового лизингового бизнеса (сделок, по которым началось финансирование) составил в 2002 году 260 - 300 млн долларов. В 2003 году сумма увеличилась примерно до 360 - 400 млн долларов. Порядок цифр подтверждается оценками участников рынка. Так, по мнению директора екатеринбургского филиала компании " Дельта-Лизинг" Дениса Иванова, совокупный объем уральского лизингового рынка не превышает 500 млн долларов.

С точки зрения совокупного объема инвестиций в основной капитал уральских предприятий, объем лизинговых операций в 2003 году составил 2,3% против 1,9% в 2002-м. Много это или мало? По сравнению с Финляндией, где эта доля около 4,7%, достаточно. Если сравнивать с 16%, как во Франции и Италии, - мало. Впрочем, простое сопоставление со странами, где помимо лизинга развиты и другие каналы инвестирования в основной капитал, много не дает. Скорее, можно говорить о другом: для России, где лизинг служит перспективнейшим инструментом финансирования инвестиций и где другие каналы развиты слабо, потенциал роста очень высок и вполне может достичь 15 - 20% от общего объема финансирования обновления основных фондов. То есть даже при текущем уровне инвестиций в основной капитал в 16 - 17 млрд долларов в год порядка 3 млрд долларов могут финансироваться через лизинговые схемы. Это и есть потенциальная емкость рынка лизинга на Урале. Причем растет она пропорционально росту объемов инвестиций в основной капитал.

Лизинговый рынок, таким образом, еще очень далек от насыщения. Чрезвычайно прогрессирует  такой сегмент, как лизинг автотранспорта. На начальной стадии развития пребывает пока перспективный лизинг недвижимости. Далеко не полностью охвачен сегмент оборудования.

Чтобы освоить рынок лизинга, нужно значительное количество крупных игроков. Наш рейтинг показывает: их становится все больше. Растет и конкуренция. Если в 2002 году на трех участников рынка приходилось свыше 50% нового лизингового бизнеса, то в 2003 году их доля сократилась вдвое. Доля пяти лидеров соответственно уменьшилась с 66 до 41%. Это свидетельствует об увеличении количества сравнимых по масштабам бизнеса и финансовому потенциалу игроков. Наконец, примерно треть крупных и средних уральских банков (порядка 20) лизингом пока не занимаются. Совершенно очевидно, что конкурентное давление заставит их выйти на этот рынок. Усилится и присутствие крупных общероссийских игроков: многие из них на региональном рынке пока не представлены. Это позволит как минимум сохранить темпы роста рынка в текущем году.

Таблица 1. Рейтинг крупнейших лизинговых компаний Уральского региона по итогам 2003 года

Таблица 2. 15 наиболее динамично развивающихся лизинговых компаний

Место Место в основном рейтинге Компания Прирост объема профинансированных средств в 2003 году по сравнению с 2002, %
1 27 Внешлизинг 11188,1
2 13 КЕММА Лизинг 1677,2
3 1 Альфа-лизинг 845,2
4 19 АС ФИНАНС 698
5 12 Урал-лизинг 311,4
6 14 СПРЭД 228,6
7 11 Северная казна 200,2
8 25 Пумори-лизинг 200
9 6 ЛизингПромХолд 165,6
10 10 Инторгкомплект 122,9
11 20 Тюменская агропромышленная лизинговая компания 116,9
12 16 Агентство по инвестициям и лизингу 99,7
13 3 Оренбурггазпромлизинг 86,6
14 22 Уралпромлизинг 66,7
15 24 Интерлизинг 65,1

Таблица 3. Лидеры по стоимости текущих и заключенных сделок

Место Место в основном рейтинге Компания Стоимость, тыс. долл.
1 9 Югорская лизинговая компания 93441
2 2 Регион-лизинг 61636
3 5 Лизинг-М 45556
4 4 Промышленная лизинговая компания 45082
5 6 ЛизингПромХолд 31313
6 7 Сибирьгазлизинг 29383
7 3 Оренбурггазпромлизинг 26525
8 1 Альфа-лизинг 21975
9 10 Инторгкомплект 13754
10 16 Агентство по инвестициям и лизингу 11507
11 8 Русско-германская лизинговая компания 10757
12 11 Северная казна 9744
13 20 Тюменская агропромышленная лизинговая компания 8833
14 15 Холдинг 8549
15 18 Дельта лизинг 6804
 

Таблица 4.  Лидеры по стоимости законченных сделок

Место Место в основном рейтинге Компания Стоимость, тыс. долл.
1 8 Русско-германская лизинговая компания 9367
2 9 Югорская лизинговая компания 6478
3 4 Промышленная лизинговая компания 4520
4 18 Дельта лизинг 3318
5 5 Лизинг-М 2313
6 11 Северная казна 2017
7 2 Регион-лизинг 1546
8 6 ЛизингПромХолд 1528
9 7 Сибирьгазлизинг 1420
10 17 СМ-Лизинг 1313
11 10 Инторгкомплект 1146
12 14 СПРЭД 1133
13 22 Уралпромлизинг 1000
14 1 Альфа-лизинг 924
15 23 Практика ЛК 677

Таблица 5. 15 лизинговых компаний с наибольшим уровнем диверсификации бизнеса

Место Место в основном рейтинге Компания Количество текущих и заключенных сделок
1 2 Регион-лизинг 713
2 9 Югорская лизинговая компания 523
3 5 Лизинг-М 385
4 20 Тюменская агропромышленная лизинговая компания 319
5 7 Сибирьгазлизинг 247
6 4 Промышленная лизинговая компания 172
7 14 СПРЭД 164
8 23 Практика ЛК 108
9 11 Северная казна 104
10 15 Холдинг 102
11 10 Инторгкомплект 98
12 18 Дельта лизинг 75
13 21 Уральское лизинговое агентство 63
14 12 Урал-лизинг 59
15 16 Агентство по инвестициям и лизингу 58

Таблица 6.  15 компаний с наибольшим количеством законченных сделок

Место Место в основном рейтинге Компания Количество
1 5 Лизинг-М 97
2 9 Югорская лизинговая компания 73
3 20 Тюменская агропромышленная лизинговая компания 48
4 28 Удмуртская лизинговая компания 46
5 2 Регион-лизинг 42
6 18 Дельта лизинг 42
7 11 Северная казна 29
8 12 Урал-лизинг 29
9 13 КЕММА Лизинг 21
10 4 Промышленная лизинговая компания 20
11 7 Сибирьгазлизинг 20
12 23 Практика ЛК 18
13 17 СМ-Лизинг 17
14 10 Инторгкомплект 14
15 14 СПРЭД 14

Методы и информация

Основная цель рейтинга - выявление крупнейших рыночно-ориентированных лизинговых компаний Уральского региона. При подготовке рейтинга применена оригинальная методика рейтингового агентства "Эксперт-РА". В соответствии с ней использованы две группы показателей: стоимость сделок (установленная договором общая сумма лизинговых платежей в долларах США по курсу на дату заключения договора без учета НДС) и объем профинансированных компанией средств по договорам лизинга за вычетом авансов лизингополучателей (в долларах США по курсу на дату финансирования с учетом НДС).
В группу "стоимость сделок" вошли: стоимость законченных сделок (полученные лизинговые платежи по сделкам, оплата по которым закончилась в соответствии с условиями договора или по другим причинам более чем полгода назад); стоимость текущих и заключенных сделок (сделок, по которым лизинговой компанией уже закуплено оборудование для передачи в лизинг на сумму, превышающую аванс лизингополучателя, а также сделок, заключенных, но не профинансированных лизингодателем в сумме, превышающей аванс лизингополучателя).
В группе "объем профинансированных компанией средств" учтен общий объем профинансированных средств по договорам лизинга за 2002 - 2003 годы. Это позволило, с одной стороны, оценить динамику компаний, с другой - нивелировать эффект краткосрочных денежных вливаний.
Итоговый рейтинг составлен по объему профинансированных средств за 2003 год.
Необходимо отметить, что основной показатель рейтинга отличается от принятого в других странах показателя "нового лизингового бизнеса" (стоимости договоров, заключенных в течение анализируемого периода) - в основном на сумму вычета авансов. Это сделано для исключения специфичного для России "схемного" лизинга, используемого в целях минимизации налогообложения.
Информация для рейтинга получена в результате анкетирования 60 компаний Уральского региона. Из опрошенных лизинговых компаний анкеты прислали 32.

Дополнительные материалы:

"У региональных лизинговых компаний есть два года, чтобы найти свою нишу и прочно в ней закрепиться"

- считает директор екатеринбургского филиала компании "Дельта-Лизинг" Денис Иванов

Московская компания "Дельта-Лизинг", по итогам девяти месяцев 2003 года в версии рейтингового агентства "Эксперт-РА", заняла 12-е место в России по объемам лизингового бизнеса с результатом 19 млн долларов. А в ноябре "Дельта-Лизинг" сменил собственника: место Инвестиционного фонда США - Россия занял Baring Vostok. О переменах в компании, ее планах и перспективах развития рынка в целом рассказывает директор екатеринбургского филиала "Дельта-Лизинг" Денис Иванов.

- Денис Александрович, как складывалась сделка купли-продажи?

- Финансовая структура мирового масштаба Baring Vostok Capital Partners долго присматривалась к рынку финансовых услуг России и наконец остановилась на лизинговом секторе: он динамично развивается и имеет большие перспективы. В ноябре 2003 года 100% уставного капитала выкуплены у прежнего владельца компании - Инвестиционного фонда США - Россия.

- Означает ли это, что компания будет работать только с одним крупным инвестором?

- Ни в коем случае. Помимо наших постоянных партнеров, таких как Европейский банк реконструкции и развития, Экспортно-импортный Банк США, мы активно ведем переговоры с рядом других потенциальных кредиторов, например с очень крупной частной финансовой корпорацией из США. Речь идет о 30 млн долларов. Переговоры находятся на заключительной стадии, финансирование должно начаться уже с этого года.

- Куда планируете направить привлекаемые ресурсы?

- С приходом нового акционера мы строим достаточно амбициозные планы развития лизинговых услуг. На Урале будем наращивать операции на территории Свердловской, Челябинской, Пермской, Курганской областей и республики Башкортостан. Кроме того, средства пойдут на внедрение новых технологий, таких как скоринговая модель принятия решений по лизингу автотранспорта, когда при минимальном пакете документов решение принимается на месте в течение 1 - 2 дней. В рамках развития этого направления ведутся переговоры с крупными российскими автомобильными дилерами, в начале 2004 года подписан договор с Ford Motor Company.

- Лизинг автотранспорта - приоритетное для вас направление?

- Автотранспорт занимает наибольшую долю в общем объеме сделок - 20%, затем идет оборудование для розничной торговли - 15%. По 10% приходится на оборудование в сфере полиграфии и пищевого производства, 7 - 8% - на деревообработку и упаковку. Сейчас на рынке только ленивый не занимается лизингом автотранспортных средств. Это объясняется тем, что автомобиль - вещь достаточно ликвидная, а для лизинговой компании это весомый аргумент в пользу финансирования той или иной сделки. По моему мнению, будущее этого направления - за работой с корпоративными клиентами, приобретающими автомобильный парк.

- В качестве другого перспективного направления эксперты называют лизинг недвижимости. Заключает ли "Дельта-Лизинг" сделки в этом секторе?

- Да, но, к сожалению, они носят пока единичный характер. Это, безусловно, интересное и перспективное направление, но существуют объективные причины, тормозящие его развитие. Связаны они с нормативно-правовыми аспектами, в частности с высокими сроками амортизации, нерешенностью земельного вопроса. В этом плане толчок развитию рынка должно дать государство.

- "Дельта-Лизинг" имеет определенные преимущества по сравнению с большинством российских игроков, поскольку привлекает долгосрочные средства международных финансовых институтов. Насколько остро вы ощущаете конкуренцию на рынке?

- Пока рынок не насыщен, борьба за клиента не столь жесткая. Спрос на лизинговые услуги колоссальный, он во много раз превышает предложение. Сейчас не начало 2000 года, когда приходилось участвовать в различных семинарах, конференциях и рассказывать потенциальным клиентам, что такое лизинг. Благодаря произошедшим законодательным изменениям лизинг уже стал достаточно распространенной альтернативной схемой финансирования. Потенциал рынка огромен, поэтому возрастает интерес иностранных лизинговых компаний: они уже начали развивать бизнес в Москве, а через два-три года серьезно перекроят региональный рынок. Так что каждой местной лизинговой компании нужно в течение ближайшего года пойти по пути специализации, постараться найти свою нишу на рынке, так как потом развиваться будет все сложнее.

Уже сейчас, при том количестве лизинговых компаний, что присутствуют на рынке, достаточно тяжело чем-то отличаться. И пока конкуренция ведется на уровне цены. Так будет еще года два. А затем на первый план выйдут дополнительные услуги - консультирование при выборе источника финансирования, консалтинг и инжиниринг в части подбора оборудования, помощь в поиске поставщиков, организации логистики. Наша компания по-прежнему ориентируется на работу с предприятиями малого и среднего бизнеса.

Интервью взяла Светлана Ханафиева

Партнеры